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??又一家上市房企，面臨被清盤的命運(yùn)。

??2月7日，天譽(yù)置業(yè)（控股）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天譽(yù)置業(yè)”，00059.HK）透露百慕達(dá)最高法院商事法庭首席法官將清盤呈請(qǐng)的聆訊押后至2月20日進(jìn)行審理。時(shí)間的推移無法改變結(jié)局，此前，該公司已表示不會(huì)反對(duì)百慕達(dá)法院在聆訊上作出的任何清盤令。

??創(chuàng)立已有29年時(shí)間的天譽(yù)置業(yè)曾是百億房企中的一員，其創(chuàng)始人余斌雖是中醫(yī)師出身，卻熱衷資本運(yùn)作，與許家印做過交易，一度擁有兩家上市房企。只不過，其中一家上市公司——綠景地產(chǎn)已在2022年退市，如今，天譽(yù)置業(yè)也走到了生死關(guān)頭。

??終止債務(wù)重組

??除了百慕達(dá)的清盤呈請(qǐng)，天譽(yù)置業(yè)還在2月6日收到了一名債券持有人向香港高等法院提出的清盤呈請(qǐng)，指控該公司未償還其持有的無抵押債券，涉及本金700萬(wàn)港元及其應(yīng)計(jì)利息及違約利息合共281.84萬(wàn)港元。這位債權(quán)人是天譽(yù)置業(yè)于2020年及2021年期間發(fā)行的無抵押債券的實(shí)益擁有人之一，截至公告日，這些無抵押債券的未償還本金額合共為1.53億港元。據(jù)悉，香港高等法院已將此次呈請(qǐng)的首次審理日期定于4月16日。

??在公告中，天譽(yù)置業(yè)表示無意反對(duì)債權(quán)人在香港提出的清盤呈請(qǐng)。

??選擇清盤這條路，是因?yàn)閭鶆?wù)重組無法成功推進(jìn)。2022年6月24日，一家香港貸款人在寬限期之后沒能批準(zhǔn)天譽(yù)置業(yè)一筆3.4億港元有抵押借款的展期，該公司最終也未能償還這筆借款的全部未償還本金連同應(yīng)計(jì)及未付利息，觸發(fā)所有境外債務(wù)交叉違約。此后，天譽(yù)置業(yè)嘗試進(jìn)行債務(wù)重組，并在2023年9月與債權(quán)人簽訂重組支持協(xié)議，債權(quán)人可將現(xiàn)有債項(xiàng)申索交換為六年或七年的票據(jù)或到期日延長(zhǎng)十年的經(jīng)修訂中期債券。

??在2024年9月底發(fā)布的中期報(bào)告中，天譽(yù)置業(yè)透露由于逾期債務(wù)規(guī)模較大、涉及各方較多，仍需要較多時(shí)間與各方溝通并履行相應(yīng)程序。由此，其債務(wù)重組的終止日期延長(zhǎng)至2025年3月31日。

??令人意外的是，在離終止日期還有1個(gè)多月的時(shí)候，天譽(yù)置業(yè)主動(dòng)放棄了債務(wù)重組這個(gè)選項(xiàng)。2月3日，天譽(yù)置業(yè)發(fā)布公告，宣布董事會(huì)認(rèn)定公司沒有合理的希望完成相關(guān)計(jì)劃，重組已不再可行，并認(rèn)為百慕達(dá)法院在聆訊上頒令對(duì)公司進(jìn)行清盤才符合債權(quán)人的最佳利益。

??該公司表示，盡管在過去兩年半的時(shí)間里做出了努力，但其仍未能獲得任何資金來支持重組及解決財(cái)務(wù)問題。更糟的是，即使能獲得重組資金，在中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷的情況下，公司業(yè)務(wù)已惡化，無法按最初計(jì)劃產(chǎn)生預(yù)期的銷售收益以履行百慕達(dá)計(jì)劃及香港計(jì)劃項(xiàng)下的付款義務(wù)，以便為債權(quán)人提供更好的回報(bào)。

??一位業(yè)內(nèi)人士表示，終止債務(wù)重組的動(dòng)作無異于“放棄抵抗”，對(duì)天譽(yù)置業(yè)的大股東而言，快刀斬亂麻的清盤，或許是一種最好的解脫，但對(duì)于債權(quán)人而言，就是最后的幻想破滅。

??中醫(yī)師的地產(chǎn)路

??余斌出生于1965年，從廣州中醫(yī)學(xué)院本科畢業(yè)后，他先在廣州市黃埔區(qū)中醫(yī)院當(dāng)了3年醫(yī)生，1991年便跳槽到了廣東省國(guó)際信托投資公司。1996年，經(jīng)過5年的歷練后，余斌選擇自己創(chuàng)業(yè)，成立廣州市天譽(yù)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，投入房地產(chǎn)開發(fā)的洪流。

??從廣州起步，余斌陸續(xù)將業(yè)務(wù)版圖拓展至深圳、惠州、中山、珠海、南寧、桂林、昆明、重慶、徐州、貴陽(yáng)、南昌等城市。2004年，他收購(gòu)香港上市公司人人控股的46.16%股權(quán)，逐漸注入地產(chǎn)資產(chǎn)，并在2006年將其更名為“天譽(yù)置業(yè)”，實(shí)現(xiàn)借殼上市。

??成功登陸港股后，余斌又將目光投向了A股。同樣是2006年，他斥資7000多萬(wàn)元買下了許家印手中的殼公司“瓊能源”，更名為綠景地產(chǎn)。余斌入主后不久，綠景地產(chǎn)便逐漸剝離了房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，嘗試轉(zhuǎn)型酒店管理、大健康、教育等多個(gè)領(lǐng)域，但均無功而返，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亦萎靡不振，2022年，因?yàn)檫B續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元等原因，深圳證券交易所決定終止其股票上市。

??相對(duì)綠景地產(chǎn)的落寞，以地產(chǎn)為主業(yè)的天譽(yù)置業(yè)還曾有過一段輝煌的日子，廣州天譽(yù)半島、廣州天譽(yù)花園、廣州天河威斯汀酒店及海航大廈等項(xiàng)目在廣州業(yè)內(nèi)均擁有一定的知名度。2019年，該公司錄得121億元的銷售額，躋身百億房企之列。不過自2021年后，天譽(yù)置業(yè)開始持續(xù)虧損，流動(dòng)性壓力也日益凸顯。截至2024年6月末，天譽(yù)置業(yè)的銀行及其他借貸總額約為133.3億元，其中有87.5億元將在1年內(nèi)到期，而其非受限現(xiàn)金僅0.26億元。

??業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，天譽(yù)置業(yè)目前仍有10個(gè)在建及待開發(fā)的項(xiàng)目，總可售建筑面積約710萬(wàn)平方米，但這些項(xiàng)目均存在抵押情形。廣州的鳳尾村改造項(xiàng)目是天譽(yù)置業(yè)翻盤的希望，可售貨值超過200億元。該公司在2024年9月曾表示要用好城中村改造支持政策，推進(jìn)鳳尾村舊改項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)銷售回款。但根據(jù)地方政府披露的信息，截至2024年11月，鳳尾村項(xiàng)目仍處于停工狀態(tài)。

??除了天譽(yù)置業(yè)，此前已有多家上市房企被呈請(qǐng)清盤，佳源國(guó)際等因未能解除清盤令等因素而退市。關(guān)于被清盤后上市公司將何去何從等問題，中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者聯(lián)系了天譽(yù)置業(yè)，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。