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??因為所持股票的股價下跌，南都物業服務集團股份有限公司（以下簡稱“南都物業”，603506.SH）上半年的經營業績受到了較大影響。

??南都物業7月9日披露的業績預告顯示，上半年，該公司預計將錄得1500萬元至2500萬元的歸屬母公司凈利潤，同比減少83.77%至75.65%。原因是其投資的安邦護衛股價波動，對當期凈利潤影響-4705.65萬元。

??2023年，得益于安邦護衛上市，南都物業的歸屬母公司凈利潤實現了約28%的增長。作為首家登陸A股市場的物業服務企業，利潤表現卻受股票投資的得失左右，難免令人感慨。今年5月份，該公司還宣布將使用不超過1億元的閑置資金開展證券投資業務。

??有投資者對南都物業不投資自己反而投資其他企業的行為表示不理解，“是對自家業務多么的沒信心。”對此，7月11日，南都物業的相關人士表示，近幾年公司幾乎沒有進行主業的收并購是因為市場競爭激烈，而基于審慎的發展策略，對拓展新項目的要求也提高了。

??炒股浮盈少了4700多萬元

??對比2023年上半年的數據，南都物業預計今年上半年的歸屬母公司凈利潤將減少7440.9萬元到6990.9萬元。原因有兩個方面，一是對安邦護衛的股權投資采用公允價值計量。截至報告期末，其股價波動導致該公司持有的其他非流動金融資產公允價值有所下降。二是受整體宏觀經濟環境影響，為應對市場競爭，南都物業加大在管項目品質投入，對毛利水平造成一定影響，致2024年半年度實現歸屬母公司的扣除非經常性損益的凈利潤有所下降。從金額來看，安邦護衛-4705.65萬元的估值變動是凈利潤的主要影響因素。

??安邦護衛成立于2006年，是國內首個全省域覆蓋的武裝押運企業，主營業務覆蓋金融安全服務、綜合安防服務和安全應急服務三個領域。2020年初，安邦護衛通過浙江產權交易所征集投資方，南都物業以約4717.7萬元的價格認購了該公司5%的股權。2023年12月，安邦護衛在上交所掛牌上市，發行價格19.1元/股，南都物業持有403.2258萬股股份，占其首次公開發行后總股本的3.75%。

??剛上市的那個月，安邦護衛的股價走勢良好，沖上了40多元的高位，也帶飛了南都物業的業績。2023年，南都物業實現營業收入18.51億元，同比增長0.23%，歸屬母公司凈利潤約為1.86億元，同比增長27.7%。公允價值變動收益是凈利潤增長的主要原因，2023年，公允價值變動對其凈利潤的影響金額為1.27億元，其中安邦護衛貢獻了約1.17億元。

??但進入2024年，A股市場震蕩，安邦護衛的股價大幅回調，上半年一度跌破26元，導致南都物業所持有的市值明顯縮水。

??據南都物業相關人士介紹，該公司所持的安邦護衛股份有1年的禁售期，到今年12月份才解禁。屆時怎么處理這筆投資，“要看股價表現，目前內部還沒有定論。”

??熱衷理財 有信托產品已逾期

??截至目前，南都物業共有2筆多元化的股權投資。該公司曾表示，投資安邦護衛是在拓展公共安全服務、基層社會治理等領域業務發展，提升自身“人防+技防”的綜合服務能力的一次有益嘗試。也就是說，與主營業務有一定的關聯性。此外，該公司還在2022年以8525.98萬元受讓了浙江南都產業發展集團有限公司持有的浙江谷尚智能科技有限公司17%股權，目的是為了參與投資杭州市雙橋（云谷）單元XH0205-17地塊，建設總部大樓。對于這筆投資，投資者也有疑慮，認為花幾億元建總部大樓沒有必要性。

??除了股權投資，南都物業還喜歡買理財產品。根據2023年的財務報告，該公司委托理財的發生額為11.3億元，其中，券商理財、公募基金、信托理財等占了大部分。根據公開數據，其認購的“中原信托—卓越20號集合資金信托計劃”的預計年化收益率高達8.71%。但信托產品的高收益往往伴隨著高風險。2023年8月，南都物業透露，該公司購買的3000萬元“中融-匯聚金1號貨幣基金集合資金信托計劃”已逾期，基于非保本理財產品的性質，存在本息無法全額收回的風險。為此，該公司還在2023年計提了1500萬元的減值準備。

??信托產品的投資失利并未打消南都物業對金融產品的熱情。今年5月份，該公司的股東大會通過了使用閑置自有資金進行現金管理的議案，計劃投入不超過1億元開展證券投資業務，以把握資本市場戰略投資機會，優化資產配置。投資種類包括：二級市場股權投資、新股配售或申購、證券回購、股票、上市公司增發、配股、債券投資及其他風險可控類的二級市場證券。該公司強調，此項業務不影響公司正常經營活動，但面臨一定的投資風險，可能出現虧損。

??對于如何控制投資風險的問題，南都物業相關人士表示，目前該公司購買的理財產品都是謹慎型的，如保本理財、大額存單等，信托也有側重，選擇的都是比較大型的信托公司，“基本是原來的信托產品續的”。1億元的證券投資額度也只是授權，具體是否實施還要看資本市場的情況。

??高收益的金融產品固然可以增厚企業利潤，但也折射出南都物業主營業務的增長乏力。2023年，扣除非經常性損益后，南都物業的歸屬母公司凈利潤下跌了36.59%。市場份額也在收縮，截至2023年底，該公司的總簽約項目722個，總簽約面積8868.54萬平方米，到了2024年3月底，總簽約項目已減少49個至673個，總簽約面積也少了約334萬平方米。對于項目數據的下滑，南都物業副總裁趙磊的解釋是，有部分項目屬于主動撤退的，包括回款較差的開發商項目和虧損、經營效益不佳的項目，也有部分原因是“市場競爭加劇”。