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??7月20日晚間，泛海控股發布公告，擬向武漢金融控股（集團）有限公司出售民生證券不低于總股數20%的股份。如果按照年初1.53元的股權轉讓價格來測算，20%的股權將直接帶來不低于35億元的現金，這對于正面臨流動性壓力的泛海而言，無疑又是一場“及時雨”。

??作為老牌證券公司之一，民生證券擁有經中國證監會批準的證券經紀、證券承銷與保薦等全牌照業務資格，以及良好盈利能力和經營質量，無疑是泛海旗下質地優質的一項資產。2020年民生證券實現營業收入36.20 億元，同比增長 36.54%，實現凈利潤 9.19 億元，同比增長72.65%。從經營數據來看，民生證券不僅具備良好的盈利能力，在業績增長方面上同樣擁有強大潛能。

??此外，從市場份額來看，與同類型企業相比，民生證券在資產規模、各項業務收入等維度均名列前茅。據中國證券業協會發布的2020年證券公司經營業績指標排名顯示，民生證券投行業務收入16.1億元，排名第十一；在承銷與保薦收入方面同樣排名第十一；在股票主承銷傭金收入方面名列第七。

??盡管如此，泛海仍然以“壯士斷腕”的勇氣和決心出售民生證券股權，也不難看出泛海此番解決流動性問題的決心。據知情人士透露：“目前，泛海正在不留余力解決債務問題，從近期資產處理結果來看，泛海資產在市場中反響都還不錯。實際上，除了民生證券外，泛海還有非常多優質的資產，只要給予充足的時間，解決眼下的困難并不難。”

??對于本次股份轉讓，業內人士分析認為可謂“三贏”。在泛海豐厚的資產包中，民生證券可以說是其家里的“金娃娃”，畢竟現在每年能有近十億的凈利潤，在急需回血的當下進行轉讓可以快速實現股權變現，緩解愈發緊張的流動性壓力，也說明泛海推進解決債務問題的態度是來真的；對于武漢金融控股來說，收購民生證券股權，有利于其打造國內一流‘全牌照金控航母’戰略目標的實現；對于民生證券而言，國資戰投加持、“泛海系”標簽持續弱化，對其完善股權結構、增強征信、順利沖刺IPO有明顯裨益。

??從泛海近期的動作來看，正在加速通過出售資產和股權回籠更多的資金來降低負債。值得一提的是，因為資產的優質性，泛海擺上貨架的資產包很多都賣出了不錯的價錢。據不完全統計，僅今年以來，泛?；鼗\的資金就已經超過150億元。

??賣掉優質資產回籠資金也許是無奈，但維持正常運營、恢復信用是更重要的事情。也正是因為如此，泛海的基本面也正在逐步修復。

??畢竟，對于谷底而言，無論哪個方向都是向上。