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??受到融資端、供給端政策影響，2021年以來企業投資延續了2020下半年的謹慎態勢，百強房企整體拿地銷售比僅有0.23。2021年4月受5個重點城市首次集中供地的影響，地市熱度明顯上漲，各大房企拿地積極性有所提升，銷售TOP50房企單月拿地金額同比上漲29%。

??在這其中，龍頭房企投資最為積極，尤其是在5個首次集中供地的城市中，規模房企、央企國企成“贏家”，招商、龍湖、保利、華潤、萬科等均占斬獲頗豐。可以預見的是，隨著諸多城市展開雙集中拍地，龍頭房企的優勢將進一步擴大。

??但整體而言，在調控愈發收緊、資金掣肘之下，投資仍應保持謹慎樂觀態勢。一方面要持續優化資本結構、拓寬拿地渠道，另一方面需保持聚焦深耕的投資策略，盡可能控制拿地成本。

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??TOP20房企占據六成新增貨值

??截止2021年4月末，新增貨值百強門檻為55.3億元，同比上漲6%，共有23家房企新增貨值超過300億元，其中新增貨值TOP10房企的新增貨值均超過500億元。碧桂園、保利、融創萬科分列前四，新增貨值均已破千億。

??從各梯隊來看，六成左右的新增貨值被TOP20房企獲得，2021年1-4月，百強房企各梯隊新增貨值中TOP20房企新增貨值全口徑金額占比與貨值占比分別為56%和58%，其中，TOP10房企新增貨值全口徑金額占比與貨值占比為各梯隊最高，為38%和39%，與其他梯隊差距較大，行業集中度維持在較高水平、強者恒強格局不變。隨著“兩集中”城市地塊開拍，規模房企優勢還將進一步放大。

??從2021年1-4月百強房企拿地銷售比為0.23，較三月末小幅提升0.03。這主要是由于，在5個城市首次集中供地的帶動下，房企投資積極性有所提升，但由于部分核心城市集中供地尚未開始，導致部分區域深耕的房企本月尚無新增土儲。

??分梯隊來看，TOP1-10、TOP21-30房企積極性提升最為顯著，截止4月末拿地銷售比分別為0.24和0.23，較3月末分別提升0.04和0.05。在招商、金地等10強房企積極參與土地集中出讓、并有所斬獲的情況下，10強房企成為拿地銷售比最高的梯隊。

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       50強4月投資額環比提升29%

??從單月走勢來看，2021年4月，TOP50房企投資力度提升明顯，單月投資總額超2300億元，環比上漲29%，投資力度與2021年1-3月相比均較高，4月TOP50房企中有三成房企單月投資額環比提升，9家房企投資額超過百億，其中招商和碧桂園投資金額超過200億元。

??4月投資額的上漲，在一定程度上受4月5個首次集中供地的城市影響，但與去年平均水平相比，雖然在集中供地影響下出現了一定的提升，但與去年平均水平相比仍下降17%。

??從單月走勢來看，2021年4月，TOP50房企投資力度提升明顯，單月投資總額超2300億元，環比上漲29%，投資力度與2021年1-3月相比均較高，4月TOP50房企中有三成房企單月投資額環比提升，9家房企投資額超過百億，其中招商和碧桂園投資金額超過200億元。

??4月投資額的上漲，在一定程度上受4月5個首次集中供地的城市影響，但與去年平均水平相比，雖然在集中供地影響下出現了一定的提升，但與去年平均水平相比仍下降17%。

??截止2021年4月末，5個首次集中供地的城市分別為廣州、重慶、沈陽、長春和無錫，共計成交155幅地，成交金額超2000億元。

??從參拍結果來看，百強房企中有13家房企拿地數量超過3宗。規模房企、央企國企成為本輪集中供地中的“大贏家”。如招商、龍湖、保利、越秀、萬科、華潤等。

??作為綠檔房企，招商、越秀、龍湖在廣錫渝首次集中拍地中分別獲得8宗、7宗、7宗土地，成交金額超過百億（各含一宗聯合拿地）。招商在三城均有斬獲，而越秀和龍湖則持續深耕大本營，龍湖在重慶土拍中斬獲5宗地，越秀在廣州參拍了15宗并成功獲得7宗地。

??此外，金科、弘陽、華宇等通過聯合拿地、強強聯合的方式在各自深耕區域有所斬獲。由此也可以看出，在重慶和廣州，本土房企的話語權更大。

??相較而言，長春、沈陽雙集中供地相對“冷清”，龍頭房企也比較謹慎，因此部分地方型小企業通過底價拿地來新增土儲。

??在核心城市納儲也使得部分規模房企的新增土儲大幅提升，龍湖、金地1-4月新增土儲貨值較1-3月上升13和8名。而萬科、融創、招商、保利也分列1-4月新增拿地金額TOP4。

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??長三角占據百強房企拿地金額半壁江山

??2021年4月受集中供地影響，百強房企一二線投資比例明顯提升，拿地金額占比達58%。

??受長三角區域熱度持續影響，再加上4月無錫也進行了集中出讓，百強房企在長三角拿地金額占47%，接近一半。

??與此同時，中西部和珠三角拿地金額占比僅在22%左右，在沈陽、長春均有集中出讓的情況下，百強房企在環渤海區域拿地金額僅占10%。

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??從4月公布上市房企在業績發布會上的表態來看，2021年行業的投資態度也保持分化，綠城等房企表示將延續2020年積極的投資態度，融創、雅居樂等則表示將持續謹慎投資。

??整體而言，在調控愈發收緊、資金掣肘之下，投資仍應保持謹慎樂觀態勢。一方面要持續優化資本結構、拓寬拿地渠道，另一方面需保持聚焦深耕的投資策略，盡可能控制拿地成本。

??從近期雙集中供地情況來看，頭部房企憑借全國化布局、資金渠道多、標準化管理及信用優勢，受益最明顯。小企業想要在核心城市、熱度較高的城市“撿漏”的可能性并不大，因此，聯合拿地或將成為常態。

      在集中供地的背景下，投資博弈性加碼，機遇和挑戰并存。對大多數房企而言，提升投資團隊的專業性、機動性、提高投資工作的前置性，加強企業的一體化運營，才能更加適應核心城市土地市場的發展趨勢。