??克而瑞領(lǐng)先指數(shù)系列  

??包含：①克而瑞領(lǐng)先股指（全稱：克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù) CESCPD），是克而瑞委托中華證券交易服務(wù)有限公司(中華交易服務(wù))，由中證指數(shù)有限公司(中證指數(shù))進(jìn)行編制。②克而瑞領(lǐng)先債指（全稱：克而瑞中國(guó)地產(chǎn)債券領(lǐng)先指數(shù) CRICCNPD Index），是克而瑞委托倫敦證券交易所集團(tuán)（LSEG）的全資子公司：富時(shí)羅素經(jīng)過(guò)嚴(yán)格篩選，挑選出具有代表性的中資房地產(chǎn)美元債進(jìn)行編制。

??克而瑞領(lǐng)先股指是從“TOP100房企排行榜”內(nèi)選取香港上市市值排名首40位的內(nèi)地地產(chǎn)發(fā)展商為樣本，采用自由流通調(diào)整市值加權(quán)法計(jì)算。2019年1月1日至9月底，克而瑞領(lǐng)先股指漲幅9.1%，同期恒生中國(guó)內(nèi)地地產(chǎn)指數(shù)漲幅3.9%，恒生指數(shù)較基期跌幅達(dá)9.3%，指數(shù)的領(lǐng)先屬性明顯。

??在克而瑞大數(shù)據(jù)分析公司的基礎(chǔ)上，克而瑞領(lǐng)先股指從上市時(shí)間、價(jià)格、成交、市值四大方面甄選成分股，成分股采用非終身制，克而瑞會(huì)定期并及時(shí)考察企業(yè)代表性，并進(jìn)行樣本調(diào)整。

??作為“克而瑞大數(shù)據(jù)”15年積累的新延伸成果，克而瑞領(lǐng)先指數(shù)能反映不同時(shí)期房地產(chǎn)行業(yè)的總體結(jié)構(gòu)與特征，未來(lái)指數(shù)樣本也會(huì)與時(shí)俱進(jìn)、更為豐富，樣本結(jié)構(gòu)也將更加多元。這樣的變化將有助于更好地反映行業(yè)變遷，引導(dǎo)市場(chǎng)良性運(yùn)行。

??1月樓市成交環(huán)比下降24%、同比增長(zhǎng)66%，百?gòu)?qiáng)房企整體業(yè)績(jī)規(guī)模較去年同期大幅上升70.7%。

??1月，克而瑞領(lǐng)先股指下跌3.5%。從估值方面看，克而瑞領(lǐng)先股指估值平穩(wěn)，大盤走勢(shì)上行，指數(shù)相對(duì)恒指PE繼續(xù)走低。

??在資本市場(chǎng)表現(xiàn)方面，僅新城發(fā)展控股漲幅超10%。

??01

??1月重點(diǎn)城市成交2667萬(wàn)平方米

??百?gòu)?qiáng)房企整體業(yè)績(jī)大幅上升

??1月，29個(gè)重點(diǎn)城市合計(jì)成交2667萬(wàn)平方米，環(huán)比下降24%，同比增長(zhǎng)66%，較2020年月均成交增長(zhǎng)10%，總體持穩(wěn)。

??具體而言，一線城市成交398萬(wàn)平方米，環(huán)比下降18%，環(huán)比增長(zhǎng)151%，較2020年月均增長(zhǎng)43%。尤其深圳前期火爆打新的“網(wǎng)紅盤”集中網(wǎng)簽備案，成交一舉刷新近年來(lái)單月新高，環(huán)比大增50%，較去年月均更是倍增達(dá)104%。

??二三線城市累計(jì)成交面積2270萬(wàn)平方米，環(huán)比下降25%，同比增長(zhǎng)57%，較去年月均增長(zhǎng)5%。

      1月，TOP100房企單月實(shí)現(xiàn)銷售操盤金額8705.3億元，百?gòu)?qiáng)房企整體業(yè)績(jī)規(guī)模較去年同期大幅上升70.7%，較2019年同期增長(zhǎng)50.3%。

??1月份百?gòu)?qiáng)房企銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)勢(shì)反彈，很大程度上是因?yàn)槿ツ晖谡荡汗?jié)假期，且因疫情的出現(xiàn)而停擺這兩大因素所導(dǎo)致的基數(shù)較低所致。此外，部分城市市場(chǎng)景氣度從去年下半年至今持續(xù)回暖對(duì)行業(yè)成交的進(jìn)一步刺激作用。

??02

??1月指數(shù)走勢(shì)弱于恒生

??估值水平整體平穩(wěn)

??2020年1月1日至今，克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)跌幅24.8%，同期恒生中國(guó)內(nèi)地地產(chǎn)指數(shù)跌幅25.0%，恒生指數(shù)跌幅0.6%，房地產(chǎn)（申萬(wàn)）板塊跌幅17.2%。

??從走勢(shì)看，2021年初大盤走勢(shì)上行，較基期漲跌幅回正，月末回調(diào)，克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)年初走勢(shì)下行，表現(xiàn)不佳。截止1月31日，恒生指數(shù)上漲3.9%，克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)下降3.5%，恒生中國(guó)內(nèi)地地產(chǎn)指數(shù)下降1.2%，房地產(chǎn)（申萬(wàn)）板塊下降6.8%。

       從成交額看，今年1月，克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)成交額占香港地產(chǎn)股大樣本的成交額比值總體較上月有所回升。1月該指數(shù)成交額占比周均值87.3%，低于歷史均值83.2%，高于上月周均值79.0%。

??另外，從估值角度看，2021年1月克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)估值平穩(wěn)，大盤走勢(shì)上行，指數(shù)相對(duì)恒指PE繼續(xù)走低。

??克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)成分股整體PE2021年1月周均值為6.97，低于2020年12月的周均值7.06，低于2020年全年周均值7.30。恒指成分股2021年1月整體PE周均值為17.43，高于2020年12月周均值16.27，高于2020年全年的周均值12.49。

??克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)成分股相對(duì)香港地產(chǎn)股大樣本整體PE 2021年1月有所回升。1月該相對(duì)PE周均值為-4.7%，高于2020年12月周均值-5.3%，低于2020年周均值-1.5%。香港地產(chǎn)股大樣本1月整體PE周均值為7.32，低于上月周均值7.45，低于2020年至今周均值7.42。

??03

       個(gè)股表現(xiàn)一般

??本月個(gè)股表現(xiàn)較為沉悶，僅新城發(fā)展控股漲幅超10%，老牌房企萬(wàn)科、中國(guó)海外發(fā)展位居二三位，但月漲幅均不超過(guò)5%。