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??香港恒生指數(shù)即將進(jìn)行51年歷史上最大規(guī)模的改革，成份股要增至100只，此舉將影響追蹤股指的數(shù)百億美元基金。

??隨著恒生指數(shù)季檢出爐，祥生控股集團(tuán)(HK:02599)、龍湖集團(tuán)(HK:00960)傳來了好消息。

??根據(jù)第四季度恒生指數(shù)探討結(jié)果，祥生控股集團(tuán)(HK:02599)獲納入恒生綜合指數(shù)，龍湖集團(tuán)(HK:00960)獲納入恒生指數(shù)，變動將于2021年3月15日(星期一)生效。

??被納入恒指代表著資本市場對上市公司財(cái)務(wù)穩(wěn)定性、安全性與成長性的高度認(rèn)可，有助于公司股票流動性及市值得到進(jìn)一步提升。

??據(jù)了解，祥生控股集團(tuán)于2020年11月18日登陸資本市場，上市不足4個(gè)月即納入恒生綜合指數(shù)。3月1日開盤后，祥生控股一度漲9.70%，最高沖至6.56港元/股，刷新歷史新高。而龍湖將成為繼華潤、碧桂園、中海之后，第四家入選恒生指數(shù)的內(nèi)地房企。

??恒指內(nèi)房股四巨頭

??恒生指數(shù)為香港乃至國際股票市場最具影響力的指數(shù)之一，于1969年11月24日首次公開發(fā)布，常用以代表港股市場整體表現(xiàn)，成分股也被稱為藍(lán)籌股。成為恒指成分股代表著企業(yè)基本面得到市場規(guī)則制定者的認(rèn)可。

??企業(yè)一旦被納入恒生指數(shù)及分類指數(shù)中，知名度會大幅提高，更多主流券商分析師會進(jìn)行覆蓋，極大受到機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注。

??對于投資機(jī)構(gòu)中的指數(shù)型基金而言，需要追蹤指數(shù)編制來配置股票。一旦某公司入選對標(biāo)指數(shù)，那么按照指數(shù)基金投資模型，必須進(jìn)行被動配置。在此剛性需求下，這些股票的換手率、交易活躍度將大幅提升，市場價(jià)值將更加凸顯。

??根據(jù)恒生公司季檢結(jié)果，目前入選的恒生指數(shù)地產(chǎn)股有11只，內(nèi)房股有4只。在這次變動中，龍湖是唯一被納入恒生指數(shù)的地產(chǎn)股，此前被納入恒生指數(shù)內(nèi)地房企分別是華潤、碧桂園、中海。

??先看四家房企的信用評級情況。從穆迪發(fā)布的2020年最新數(shù)據(jù)來看，華潤置地和中海均獲平Baa1(BBB+)級，均為最高評級的國內(nèi)房企，龍湖則獲得三大評級機(jī)構(gòu)的評級，標(biāo)普評級BBB，穆迪評級Baa2，惠譽(yù)評級BBB，均為投資級主體評級。

??碧桂園則是在2020年9月，獲得國際評級機(jī)構(gòu)穆迪上調(diào)評級至投資級Baa3，已拿下全球權(quán)威三大評級機(jī)構(gòu)中兩個(gè)投資級評級。

??四家房企獲得良好評級的背后是公司財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)健。

??自上市以來，龍湖業(yè)績一直保持穩(wěn)健增長。2015-2019年公司銷售額復(fù)合增長率達(dá)45.2%，而行業(yè)排名前10的房企平均復(fù)合增長率為32.1%。高增長的同時(shí)，新規(guī)下的“三條紅線”龍湖都不曾越過。

??同時(shí)，龍湖在融資成本方面也有很大優(yōu)勢，2020 年上半年龍湖平均借貸成本4.5%，平均貸款年限6.45年，2020年發(fā)行4億美金為12年期，票息低至3.85%。

??按照恒指成分股的條件，成分股股票必須屬于占港交所所有上市普通股份總市值90%的排榜股票之列、在成交量上必須屬于占港交所上市所有普通股份成交額90%的排榜股票之列，且必須在港交所上市滿24個(gè)月。此外，還要考慮公司市值及成交額排名、市場代表性等指標(biāo)。

??縱觀龍湖，2017-2020年期間股價(jià)持續(xù)增長，截止3月3日，市值高達(dá)3030億港元。

??香港恒生指數(shù)即將進(jìn)行51年歷史上最大規(guī)模的改革，成份股要增至100只，此舉將影響追蹤股指的數(shù)百億美元基金。

??隨著恒生指數(shù)季檢出爐，祥生控股集團(tuán)(HK:02599)、龍湖集團(tuán)(HK:00960)傳來了好消息。

??根據(jù)第四季度恒生指數(shù)探討結(jié)果，祥生控股集團(tuán)(HK:02599)獲納入恒生綜合指數(shù)，龍湖集團(tuán)(HK:00960)獲納入恒生指數(shù)，變動將于2021年3月15日(星期一)生效。

??被納入恒指代表著資本市場對上市公司財(cái)務(wù)穩(wěn)定性、安全性與成長性的高度認(rèn)可，有助于公司股票流動性及市值得到進(jìn)一步提升。

??據(jù)了解，祥生控股集團(tuán)于2020年11月18日登陸資本市場，上市不足4個(gè)月即納入恒生綜合指數(shù)。3月1日開盤后，祥生控股一度漲9.70%，最高沖至6.56港元/股，刷新歷史新高。而龍湖將成為繼華潤、碧桂園、中海之后，第四家入選恒生指數(shù)的內(nèi)地房企。

??恒指內(nèi)房股四巨頭

??恒生指數(shù)為香港乃至國際股票市場最具影響力的指數(shù)之一，于1969年11月24日首次公開發(fā)布，常用以代表港股市場整體表現(xiàn)，成分股也被稱為藍(lán)籌股。成為恒指成分股代表著企業(yè)基本面得到市場規(guī)則制定者的認(rèn)可。

??企業(yè)一旦被納入恒生指數(shù)及分類指數(shù)中，知名度會大幅提高，更多主流券商分析師會進(jìn)行覆蓋，極大受到機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注。

??對于投資機(jī)構(gòu)中的指數(shù)型基金而言，需要追蹤指數(shù)編制來配置股票。一旦某公司入選對標(biāo)指數(shù)，那么按照指數(shù)基金投資模型，必須進(jìn)行被動配置。在此剛性需求下，這些股票的換手率、交易活躍度將大幅提升，市場價(jià)值將更加凸顯。

??根據(jù)恒生公司季檢結(jié)果，目前入選的恒生指數(shù)地產(chǎn)股有11只，內(nèi)房股有4只。在這次變動中，龍湖是唯一被納入恒生指數(shù)的地產(chǎn)股，此前被納入恒生指數(shù)內(nèi)地房企分別是華潤、碧桂園、中海。

??先看四家房企的信用評級情況。從穆迪發(fā)布的2020年最新數(shù)據(jù)來看，華潤置地和中海均獲平Baa1(BBB+)級，均為最高評級的國內(nèi)房企，龍湖則獲得三大評級機(jī)構(gòu)的評級，標(biāo)普評級BBB，穆迪評級Baa2，惠譽(yù)評級BBB，均為投資級主體評級。

??碧桂園則是在2020年9月，獲得國際評級機(jī)構(gòu)穆迪上調(diào)評級至投資級Baa3，已拿下全球權(quán)威三大評級機(jī)構(gòu)中兩個(gè)投資級評級。

??四家房企獲得良好評級的背后是公司財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)健。

??自上市以來，龍湖業(yè)績一直保持穩(wěn)健增長。2015-2019年公司銷售額復(fù)合增長率達(dá)45.2%，而行業(yè)排名前10的房企平均復(fù)合增長率為32.1%。高增長的同時(shí)，新規(guī)下的“三條紅線”龍湖都不曾越過。

??同時(shí)，龍湖在融資成本方面也有很大優(yōu)勢，2020 年上半年龍湖平均借貸成本4.5%，平均貸款年限6.45年，2020年發(fā)行4億美金為12年期，票息低至3.85%。

??按照恒指成分股的條件，成分股股票必須屬于占港交所所有上市普通股份總市值90%的排榜股票之列、在成交量上必須屬于占港交所上市所有普通股份成交額90%的排榜股票之列，且必須在港交所上市滿24個(gè)月。此外，還要考慮公司市值及成交額排名、市場代表性等指標(biāo)。

??縱觀龍湖，2017-2020年期間股價(jià)持續(xù)增長，截止3月3日，市值高達(dá)3030億港元。

??目前，恒生綜合指數(shù)成分股中的內(nèi)房股超過50家，剛剛?cè)脒x的祥生控股集團(tuán)已具備了列入港股通的準(zhǔn)入條件，傳遞出資本市場對祥生控股集團(tuán)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性、安全性與成長性的高度認(rèn)可，有助于祥生控股集團(tuán)成為更多投資者的配置標(biāo)的，使公司股票流動性及市值得到進(jìn)一步提升。

??祥生控股集團(tuán)成立25年以來，一直深耕于深耕浙江，重點(diǎn)關(guān)注泛長三角區(qū)域。其在浙江與泛長三角區(qū)域的土地儲備，合計(jì)占總土地儲備的80%以上。

??近年來，祥生高速增長，2017年至2019年期間，祥生控股集團(tuán)實(shí)現(xiàn)復(fù)合年增長率137.6%，毛利潤率在2019年增長至23.9%，在此期間，公司銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率均不斷下行。

??入選≠無憂

??入選恒指、港股通，可以享受資本市場各種便利，但也并不意味著可以高枕無憂。恒生指數(shù)公司曾表示，長期停牌的、負(fù)面原因、不可能恢復(fù)交易等因素都將會導(dǎo)致被剔除出相關(guān)指數(shù)。

??此前，中國鼎益豐(HK:00612)，聯(lián)想集團(tuán)(HK:00992)和國美電器（國美零售HK:00493)就被剔出恒生指數(shù)。

??數(shù)據(jù)顯示，過去10年間被踢除恒生指數(shù)的股票，在被取消資格之前，股價(jià)平均下滑48%。

??另外，恒生指數(shù)現(xiàn)在有52只成分股，到2022年中前，將逐漸增加到80只，最終會增加到100只。依據(jù)目前恒生指數(shù)的納入標(biāo)準(zhǔn)，目前達(dá)到條件但還沒有納入的（剔除近期被踢出的）的公司數(shù)量其實(shí)還有很多。

??再加上現(xiàn)在新上市制度下，有越來越多大型的獨(dú)角獸以及在港二次上市的公司，這意味著這增量標(biāo)的空間還是僧多肉少。