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??重組后葛洲壩似乎變得更兇猛了，繼368億元在四川重倉文旅項目后，又斥資678.48億元拿下南京龍潭產業新城項目。

??12月14日，中國能建發布公告稱，近日公司附屬公司葛洲壩股份公司（以下簡稱“葛洲壩”）收到中標通知書，葛洲壩（牽頭人）及其附屬公司與中航電科建筑規劃設計研究集團有限公司組成的聯合體中標南京龍潭產業新城延續與發展項目——產投招商與建設投資服務商項目，投資總額為人民幣678.48億元。

??該項目建設內容為：一是產投招商板塊，包括該項目43.2平方公里的合作范圍內的產業規劃、產業導入、產業投資、產業招商運營、入區企業服務等產業發展服務工作；二是建設投資板塊，包括該項目43.2平方公里的合作范圍內的土地整理、市政基礎設施建設、公共服務設施建設、規劃咨詢類服務、項目設施運營維護、科技園區及載體建設等投資、建設、運維、管理等。

??“三道紅線”壓頂，其他房企還在“瑟瑟發抖”時，央企果然“錢途”無量。有網友稱：“葛洲壩是有名的地王專業戶，這絕對是只有融資成本足夠低才能享受的‘特權’。”

??雖然葛洲壩拿著一塊“金字招牌”，在地產江湖也布局多年，但葛洲壩一直徘徊在百強之外，反而以拿地風格激進為行業所知。自2015年開始，葛洲壩先后在上海、北京、合肥、杭州等城市高價拿地，大大小小搜羅了多個樓面價“地王”。

??俗話說：“能拯救老‘地王’的，永遠是新‘地王’。”但對于“地王專業戶”葛洲壩來說，卻遲遲沒有等來那個“白衣騎士”。這些地塊后續入市艱難，有些不得不犧牲利潤開盤，最終拖累葛洲壩地產板塊在集團內部如“小透明”般的存在。

??不過在與中國能建重組前后，葛洲壩的風格開始出現轉變。

??表現在拿地上，葛洲壩總經理楊揚洋提出：“公司不再通過招拍掛拿地，而是以產城等形式勾地。”

??從9月份開始，葛洲壩先是與紅星美凱龍攜手，宣布在商業地產的開發建設、運營管理以及合作拓展等領域；后與萬達集團簽署協議，擬在片區開發、產城融合、特色小鎮、城市商業綜合體建設運營、文旅等領域攜手合作；這次又以聯合體形式中標南京龍潭產業新城項目，與其之前屢屢以“地王”示人的形象大相徑庭。

??告別了何金鋼的葛洲壩真的要風格大變嗎？

??某房地產業內人士認為，繞過招拍掛，走和政府產業勾地的模式，葛洲壩傍的依然是自己的央企身份。地方政府產業供地肯定會看企業背景，也會考慮投資強度和稅收，但是對產業規劃、產業資源及產業運營都有極高的要求。所以葛洲壩在完成產業勾地后，產業如何搭建，如何聚集，產業配套如何服務等多方面都是要考慮的。

??“不論是以前還是現在，葛洲壩之所以兇猛拿地，都是因為有央企的底氣。由于依托于葛洲壩整個集團業務，如今又有中國能建‘兜底’，資金實力雄厚，和政府勾地也會很順暢，這確實是其他很多房企比不了的。另外在后期還可以以較低的融資成本支撐項目的開發，所以錢不是問題。”某分析師稱。

??這確有佐證，葛洲壩的發債成本一直都很低。

??最近一次于10月23日在上交所擬發行的30億元公司債，票面利率詢價區間為3.5%—4.5%；最早在今年4月11日，葛洲壩完成發行的2020年第一期規模15億元的超短期融資券，利率1.78%。

??據記者不完全統計，2016年至今，葛洲壩連續發行的幾筆債券，利率基本維持在3%—4%左右，遠低于一般信用主體的5%—7%。

??但融資優勢并未扭轉葛洲壩地產板塊的式微，甚至在葛洲壩的年報中，房地產業務已不單列，而是被揉進投資運營業務板塊中。

??2019年投資運營業務的營收為131.28億元，占比不足整體收入的12%；2020年上半年，該項業務合計營收為46.97億元，在集團中比重進一步降低至10.8%；同期，葛洲壩地產業務銷售合同簽約額58.21億元，不足頭部房企單月業績。

??借用同行的話，葛洲壩的優勢在于背后有資金支撐，但“硬傷”在于開發能力和周轉能力。雖然各大派系產品被冠以諸如“5G科技”體系這樣的噱頭，但產品卻不是“頂豪”，服務也不屬于“頂級”，這就尷尬了。

??當然，外界也能看到，葛洲壩在地產板塊急需突破業績局面上，也開始做出一些改變，但改變只是剛剛開始，其后續所面臨的挑戰還沒有真正呈現。