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??波爾多，一個被譽為“世界葡萄酒之都”的地方，超9000多座酒莊和酒堡坐落于此。

??洋酒在中國大熱的年代，位于法國西南部的這片土地，一度吸引不少中國富商投資酒莊生意。

??多次躋身福布斯中國富豪榜的曲乃杰，無疑是其中的佼佼者。

??作為海昌集團的創始人，曲乃杰的投資觸及石油貿易、船運、物流、房地產、旅游等諸多領域，名下港股上市主體“海昌海洋公園”曾是中國最大的海洋主題公園運營商。

??不過，曲乃杰卻并不滿足于此。他早于2009年就抵達了波爾多地區，并在5年時間購買了20多座葡萄酒莊園，一度被法國媒體譽為“波爾多酒莊最大的中國買家”。

??然而，多年前紅酒生意上的“大手筆”，如今卻因財務違規問題成為被法國揪住處罰的“小辮子”。

??就在5月15日，曲乃杰因涉嫌挪用遼寧省和大連市政府撥給海昌集團的3200萬歐元（2014年約為2.68億元）補貼資金，在波爾多購買14座葡萄酒莊，被法國法院判處3年緩期徒刑，罰款100萬歐元。

??名下9座葡萄酒莊也被一并沒收，沒收財產總額達3550萬歐元（約合人民幣近2.8億元）。

??事實上，這筆高達2.68億元的資金，原本是政府在2013年撥付給海昌集團和銳陽（大連）投資管理有限公司，支持其并購海外科技型企業的補貼。

??由于被曲乃杰挪用于購買波爾多酒莊，還曾遭到國家審計署“點名”，以“反面教材”的形式出現在當年的財政審計工作報告中。

??01

??起于石油，興于文旅

??出生于遼寧省大連市的曲乃杰，他的發家史與“大海”有著不解之緣。

??1992年，32歲的曲乃杰以經營石油貿易與海上運輸起家，積累了第一批原始資本。隨著“98房改”到來，他很快嗅到了房地產領域的“商機”，為涉足房地產開發行業，他于當年隨即成立海昌集團。

??海昌集團股東雖然有曲乃杰、程春萍（曲乃杰妻子）、曲乃強（曲乃杰之弟）3人，但實際股東卻為曲乃杰夫婦，二人分別持股70%（其中10%由曲乃強代持）和30%。

??企查查顯示，目前海昌集團對外投資的企業有39家，存續狀態下的有20家，實際控制的存續狀態企業有15家，業務涉及石油貿易、房地產投資、商業旅游等諸多領域。

??1996年，曲乃杰在大連市成立海昌中國。注冊設立時，這家公司由他與妻子實際控制的西瑞克石油（注冊于新加坡）及海昌房屋各持股60%和40%，海昌房屋則由海昌集團持股90%。

??3年后，曲乃杰開始布局文旅板塊，并進軍中國主題公園行業，后將整個文旅板塊整合到海昌中國當中。

??他進軍主題公園行業的標志性動作是，其掌舵的海昌集團在2000年和虎灘樂園（大連國資背景）聯合設立大連老虎灘，曲乃杰被任命為公司董事。2年后，大連老虎灘開發建造了中國首座極地海洋館——大連老虎灘極地館。該館一度被國家旅游局評為“國家5A級旅游景區”。

??當時，曲乃杰的西瑞克石油和海昌集團合計持有大連老虎灘超58.3%的股權，“國資系”虎灘樂園持股41.7%，曲乃杰掌握著大連老虎灘的控股權。

??主題公園業務上“首戰告捷”，曲乃杰趁熱打鐵，并于此后10年時間中，又先后在全國建設運營7個不同類型的主題公園，地點覆蓋大連、青島、天津、煙臺、武漢及成都等多個重點城市。

??為了建立全國統一的文旅品牌，曲乃杰于2013年開始將名下各地方主題公園整合到海昌中國旗下，并聲稱要將海昌中國打造為休閑旅游業的國際知名品牌。

??其間，曲乃杰推動“海昌系”進行多輪資產重組，他最終通過2011年成立于開曼群島的海昌控股，控制囊括了核心資產的海昌中國。

??2014年，曲乃杰成功推動海昌控股赴港上市，成為內地首家在港交所主板上市的主題公園運營商，并于次年將海昌控股更名為現在的“海昌海洋公園”。

??根據歐睿調查，按入園人次計算，海昌海洋公園早在2012年就是中國最大的海洋主題公園運營商，當時一年接待游客逾940萬人。

??文旅板塊一路高歌猛進，曲乃杰也榮譽加身。

??2015年5月，曲乃杰榮獲原國家旅游局首次設立并頒發的“中國旅游產業杰出貢獻獎（飛馬獎）”。在此之前，他也憑借一路增長的財富多次躋身福布斯中國富豪榜。

??其中，在2010年以50.5億元身家排在當年福布斯中國富豪榜第189名。

??02

??禍起紅酒，深陷漩渦

??正當文旅板塊的發展如火如荼之時，曲乃杰卻萌生了“紅酒之意”。

??2010年前后，國內興起一股紅酒熱，不少富豪紛紛踏上海外收購酒莊的征程。

??當時，紅酒被認為是時尚和身份的象征，主打的一個字就是：貴。

??尤其是在“燈紅酒綠”的夜場這些地方，由于信息差和場景差，加之“外國的月亮比中國圓”的心理作用，這種場合白酒再便宜也不對，洋酒翻幾倍也不貴。

??在一些酒吧，一瓶洋酒動輒就賣幾千甚至上萬塊。給隔壁的美女點上一瓶，倍有面子。

??富豪們的商業嗅覺，往往是敏銳的。據媒體報道，2010年前后，僅在波爾多產區，就有80余座酒莊歸中國買家所有。至2017年，這一數字更是超過150座。

??曲乃杰，無疑是其中的佼佼者。

??2010年至2013年間，曲乃杰瘋狂斥資約6000萬歐元（約4.6億元人民幣），收購了法國25家生產葡萄酒的酒莊。

??視角回到國內，曲乃杰同步于2012年先后成立兩家公司——大連保稅區海昌紅酒莊園旅游發展有限公司、北京海昌吉倫特紅酒文化有限公司。單看兩家公司名字中含有的“紅酒”二字便不言而喻，它們均由曲乃杰的海昌集團100%控股。同時，曲乃杰還在大連投建了高端葡萄酒主題地產項目——波爾多莊園，總占地面積達52萬平方米。

??然而，酒莊投資并不是一本萬利的生意，一個顯著的風險特點就是投資回報期較長，大跨步負債擴張后并不能立馬見效。

??由于曲乃杰收購一些酒莊后又掛牌出售，前后的時間差較短，當時就有媒體質疑他的海昌集團有利用投資酒莊變相套取政府補貼的嫌疑。

??直至2014年，國家審計署的一次“點名”，坐實了海昌集團挪用政府補貼收購酒莊的事實。

??之后，隨著電商平臺的崛起，葡萄酒虛高的價格也被揭開面紗。消費者逐漸發現，一瓶線下賣幾千塊的紅酒，線上甚至只需百十元錢就能拿下。

??消費者認知提高后，紅酒生意顯然并不好做。曲乃杰曾經不惜挪用政府補貼投資的葡萄酒莊，熱潮退去后才發現是在“裸泳”。

??據報道，2023年，法國波爾多產區的中資葡萄酒莊有三分之一已被遺棄，約50家處于待售狀態。

??更為嚴峻的是，在2018年，有消息稱大連海昌集團在法國波爾多收購的10家酒莊被法國政府調查，且調查結果顯示相關酒莊涉及包括洗錢、逃稅、偽造文件在內的稅務犯罪。

??而今時隔多年，法國政府也對曲乃杰作出處罰。

??03

??業績承壓，退居幕后

??自從創始人深陷挪用政府補貼收購酒莊、洗錢、逃稅等諸多漩渦之后，作為“海昌系”王牌項目的海昌海洋公園，業績也陷入不溫不火。

??2018年以來，海昌海洋公園營業收入起伏不定，凈利潤一路下滑，直至出現巨額虧損。

??2020年至2023年，受疫情對線下消費的沖擊，海昌海洋公園營業收入分別為11.68億元、24.6億元、7.93億元、18.17億元，凈利潤分別為-14.78億元、8.34億元、-14.09億元、-1.82億元。

??不難看出，除了2021年短暫盈利之外，其余3年均處于虧損當中，合計凈虧損超過30億元。

??讓人疑惑的是，盡管沒有業績支撐，海昌海洋公園的股價卻從2021年下半年開始，在一年多時間內暴漲超過16倍。

??但在隨后的時間里，海昌海洋公園股價又“斷崖式”下跌，僅2022年12月1日這一天，股價跌幅就高達53.87%，盤中甚至一度跌破70%。

??就這樣，海昌海洋公園的股價又在一夜之間“回到解放前”。

??截至2024年5月21日收盤，海昌海洋公園股價僅為0.82港元，總市值為66.53億港元。

??業績虧損、股價暴漲暴跌之余，由于將虎鯨等大型海洋生物搬到陸地上，以圈養的方式在海洋館賺錢，海昌海洋公園也遭到了一些動物保護人士的質疑。

??海昌海洋公園上市招股書曾顯示：“我們的主要資產為龐大及種類繁多的動物種群，包括魚類、海洋和極地動物，總數超過40000只，在我們主題公園內以新穎的方式展出?！?/p>

??彼時，海昌海洋公園在主題公園圈養的動物包括約30種500多只海洋和極地動物，以及超過40000條魚類、珊瑚及水母等其他動物，10余種約500條大型鯊魚，如鯨鯊、沙虎鯊、雙髻鯊等等。

??如今，除了已上市的文旅板塊財務較為“透明”之外，曲乃杰涉及的其他產業并未進行公開的融資和上市，因此具體規模也無從知曉，已知的只有紛繁復雜的業務領域。

??不過，自法國酒莊的陰霾發生后，曲乃杰就鮮少有新的資本動作，年至64歲的他近來也漸漸隱退幕后。

??從2020年開始，曲乃杰先后卸任上海、重慶、武漢、成都、大連、天津等多地主題公園運營公司的法定代表人、執行董事。2023年5月他不再擔任海昌集團法定代表人，11月不再擔任海昌（中國）投資的法定代表人、董事長、執行董事。

??目前，盡管曲乃杰仍擔任著海昌海洋公園的行政總裁、董事會主席，但其兒子曲程已取代其父成為公司控股股東，同時擔任執行董事。自2013年11月起，曲程就開始全面熟悉海昌海洋公園各業務板塊，參與企業發展策略討論和項目投資。

??在一些財富榜單上，曲乃杰逐漸滑落甚至不見了蹤影。他最后一次出現在胡潤百富榜上是2019年，排名已跌至1676名。

??不過，其子曲程開始嶄露頭角。在2022年胡潤百富榜上，曲程以140億元財富排在第431名。

??一個富豪跌落，另一個富豪崛起。