??熱點聚焦     

??中國信托業協會發布數據顯示，截至2022年三季度末，信托資產規模余額為21.07萬億元，同比增長3.08%。數據顯示，資金投向證券市場、金融機構的規模和占比持續提升，投向工商企業、基礎產業、房地產領域的規模和占比進一步下降。三季度末，投向房地產的資金信托規模為1.28萬億元，同比下降0.67萬億元，降幅34.20%，環比下降9.49%；較2021年末規模降低27.30%；占比下降至8.53%，同比下降3.89個百分點，環比下降1個百分點。

     熱點評析     

??信托業資產規模企穩 為房地產行業提供更多資金支持

??在強監管的大環境下，2018年信托業整體資產規模下降，經過五年持續調整，至目前回升至21萬億元總規模。與證券投資領域的基金、券商、銀行理財等資管同業相比，信托規模仍然較小，但行業信托資產規模重回增長通道，將為經濟發展提供更多金融支持。

??在房地產領域，一方面受信托行業“兩壓一降”監管政策影響，另一方面受近兩年民營房地產企業頻頻暴雷影響，投向房地產領域的規模和占比進一步下滑。11月底，央行、銀保監會發布的16條金融措施中曾表態，放松對信托支持房地產業務一貫收緊態度，鼓勵多渠道融資支持房地產行業合理發展，為房企注入流動性帶來積極的信號。當前的經濟環境下，短期內信托行業在房地產領域的投向很難有太大提升，但在 “保交樓”等政策引導下，地產風險項目處置迎來重要“窗口期” 釋放風險，疊加房地產行業其他利好政策，將對房地產信托業務創造更良好空間。

??REITs或將向長租房及商業不動產領域擴容

??目前，REITs試點范圍只涉及保障性租賃住房。今年4只保障性租賃住房REITs成功上市，分別為紅土深圳安居REITs、中金廈門安居REITs、華夏北京保障房REITs和華夏基金華潤有巢租賃住房REITs，受到了機構和資金的熱捧。市場認可度較高，形成了良好示范效應和社會經濟效用。

??12月8日, 證監會副主席李超表示，將加快打造REITs市場的保障性租賃住房板塊，研究推動試點范圍拓展到市場化的長租房及商業不動產等領域。根據發改委發布的《關于做好基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點項目申報工作的通知》，酒店、商場、寫字樓、公寓、住宅等房地產項目不屬于試點范圍。證監會的表態中一定程度上放松了此限制。這一政策信號提振了行業信心，REITs向長租房擴容，有助于減少住房租賃開發運營企業的資金壓力，提高資金效率，促進構建“購租并舉”的住房發展模式。REITs投向商業地產，除了能夠給房地產企業提供穩定的長期資金支持外，也可以促進商業地產市場恢復活力，改善目前商業和辦公樓物業空置率高的現狀。