??內容摘要

??2020年以來，新冠肺炎疫情給我國經濟社會發展帶來嚴重沖擊。在黨中央堅強領導下，全國上下齊心協力，統籌疫情防控和經濟社會發展工作取得重大成果。我國經濟增長表現出強勁韌性，2020年上半年國內生產總值（GDP）同比小幅下降1.6%，其中第二季度同比增長3.2%，明顯好于預期；上半年居民消費價格指數（CPI）同比上漲3.8%，就業形勢總體穩定，進出口貿易好于預期。

??中國人民銀行堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，堅決貫徹黨中央、國務院的決策部署，穩健的貨幣政策更加靈活適度，根據疫情防控和復工復產的階段性特點，靈活把握調控的力度、節奏和重點，堅持以總量政策適度、融資成本明顯下降、支持實體經濟三大確定性應對高度不確定的形勢，支持經濟增長向潛在增速回歸，為做好“六穩”“六保”工作營造了適宜的貨幣金融環境。

??一是保持流動性合理充裕。靈活運用降準、中期借貸便利、公開市場操作、再貸款、再貼現等工具，引導市場利率圍繞政策利率平穩運行，穩定了市場預期。二是繼續釋放改革紅利，降低社會綜合融資成本。引導中期借貸便利和公開市場操作中標利率下行30個基點，帶動貸款市場報價利率（LPR）下降。穩步推進存量浮動利率貸款定價基準轉換，推動降低存量貸款利息支出。三是完善結構性貨幣政策工具體系，精準滴灌。3000億元專項再貸款和5000億元再貸款、再貼現政策已基本執行完畢，1萬億元再貸款、再貼現政策有序銜接。創新兩項直達實體經濟的政策工具，加大對普惠小微企業的支持力度，

??II支持經濟恢復發展。四是以我為主，兼顧對外均衡。人民幣匯率總體穩定，雙向浮動彈性增強。五是牢牢守住不發生系統性金融風險的底線，貫徹市場化、法治化原則，穩妥推進金融風險處置，加大不良貸款核銷處置力度。總體來看，穩健的貨幣政策成效顯著，傳導效率進一步提升，體現了前瞻性、精準性、主動性和有效性，金融支持實體經濟力度明顯增強。6月末，廣義貨幣供應量（M2）同比增長11.1%，社會融資規模存量同比增長12.8%，增速均明顯高于2019年。6月企業貸款加權平均利率為4.64%，較上年12月下降0.48個百分點。貨幣信貸結構進一步優化，6月末普惠小微貸款同比增長26.5%，制造業中長期貸款同比增長24.7%。人民幣匯率雙向浮動，市場預期平穩。6月末，中國外匯交易中心（CFETS）人民幣匯率指數報92.05，較上年末升值0.72%。長期看，我國經濟穩中向好、長期向好、高質量發展的基本面沒有改變。但也要看到，世界經濟陷入衰退，不穩定性不確定性較大。我國經濟運行中還存在一些結構性、體制性、周期性問題，發展不平衡不充分問題仍然突出，對此要客觀認識、理性看待，堅定信心、保持定力，繼續抓實經濟社會發展各項工作。下一階段，中國人民銀行將堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，統籌推進疫情防控和經濟社會發展工作，堅持穩中求進工作總基調，堅持新發展理念，堅持以供給側結構性改革為主線，扎實做好“六穩”工作，全面落實“六保”任務，確保完

??III成決戰決勝脫貧攻堅目標任務，全面建成小康社會。穩健的貨幣政策更加靈活適度、精準導向，保持貨幣供應量和社會融資規模合理增長，完善跨周期設計和調節，處理好穩增長、保就業、調結構、防風險、控通脹的關系，實現穩增長和防風險長期均衡。要增強針對性和時效性，根據疫情防控和經濟金融形勢把握貨幣政策操作的力度、節奏和重點，堅持把支持實體經濟恢復與可持續發展放到更加突出的位置，綜合運用并創新多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，疏通貨幣政策傳導機制，有效發揮結構性貨幣政策工具的精準滴灌作用，提高政策的“直達性”，支持實體經濟特別是中小微企業渡過難關、平穩發展。多渠道做好預期引導工作，保持物價水平基本穩定。推動貸款市場報價利率改革，有序推進存量浮動利率貸款定價基準轉換，推動綜合融資成本明顯下降，為經濟發展和穩企業保就業提供有利條件。支持銀行特別是中小銀行多渠道補充資本和完善治理，加大不良貸款處置力度，提升銀行服務實體經濟和防范化解金融風險的能力。深化金融供給側結構性改革，推動金融、科技和產業形成良性循環和三角互動，協調好本外幣政策，處理好內外經濟平衡，加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。

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