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??市場漸次回暖之際，有房企由債務問題引發的清盤危機尚未解除。

??3月6日晚，佳源國際控股有限公司（簡稱“佳源國際”，02768.HK））發布公告，披露就該公司提出的清盤呈請最新進展。

??公告稱，在2023年3月6日舉行的聆訊上，高等法院法官下令將高等法院法官席前公開聆訊進一步延期至2023年5月2日，以便佳源國際呈交及送達確認書，向高等法院提供重組建議的進展情況，以證明高等法院不應向該公司發出清盤令。

??佳源國際董事會認為，清盤呈請并不代表其他持份者的利益，并可能損害公司的價值及其他持份者的利益，因此公司將尋求法律措施以堅決反對清盤呈請，并采取一切必要行動保障公司的合法權利。

??這不是清盤呈請聆訊的第一次延期。作為佳源系的實際控制人，嘉興富豪沈天晴在此前與投資人溝通中曾表示“希望以時間換空間”來解決公司面臨的債務問題，但隨著清盤令的一再延期以及債務逾期壓力的持續，能夠給到這家公司回歸正軌的時間并不多了。

??匯生國際融資總裁黃立沖在受訪時表示，佳源國際提出反對清盤的理由，未必會被法院接受，因為這都是反對清盤令的慣常動作。但法院還是會給予一定寬限時間，如果佳源國際仍舊拿不出足夠地理據，則佳源還是有被清盤的可能性。

??清盤令一再延期

??作為一種法律程序，清盤意味著公司的生產運作停止，所有資產（包括生財工具的機械、工廠、辦公室及物業），在短期內出售，變回現金，然后按先后次序償還（分派給）未付的債項，之后按法律程序，宣布公司解散的一連串過程。

??2022年9月8日，佳源國際控股發布公告稱，因第一批2022年10月票據到期而應付的1450萬美元債務及其應計利息問題，2022年9月6日，公司接到一份向香港特別行政區高等法院原訟法庭就公司提出的清盤呈請。

??清盤呈請的呈請人為楊敏。公告稱，截至2022年9月8日，并無其他針對公司的清盤令。佳源國際控股稱，公司秉持公平對待所有債權人的原則，正與清盤呈請的呈請人進行磋商，以達成正在進行中的交換要約及同意征求。如達成交換要約及同意征求，各方將向高等法院申請駁回清盤呈請。董事會在考慮與清盤呈請的呈請人達成和解的進展后，會考慮是否有必要于稍后階段向高等法院申請認可令。

??2023年1月10日晚間，佳源國際發布清盤呈請最新進展公告。佳源國際稱，與其他清盤程序類似，公司正在擬備一份文件，列出所有相關理由以支持其反對清盤呈請，理由是針對公司頒布清盤令并不符合公司利益相關者的整體利益。

??佳源國際表示，公司秉持公平對待所有債權人的原則，在2022年9月6日的清盤呈請提出前一直與呈請人進行磋商，以期望達成正在進行中的交換要約及同意征求。

??截至當日，公司與呈請人并無達成任何書面或口頭和解。倘若達成交換要約及同意征求，各方將向高等法院申請駁回清盤呈請。

??到3月1日，香港法院將佳源國際的清盤呈請聆訊進一步押后至3月6日。直至3月6日，高等法院法官下令將高等法院法官席前公開聆訊進一步延期至2023年5月2日。

??等待“時間換空間”

??2022年8月17日，嘉興富豪沈天晴實控的佳源系房地產平臺公司之一，佳源創盛突然宣布一筆境內私募債展期。

??2022年8月26日，在與投資人進行的一場座談會中，沈天晴自述，“我面對大家，感到內心悲涼。我1959年出生，1978年開始做企業，沒有遇到過像今天一樣的情況。”

??他表示，推出展期方案，目的是公平對待減少投資人損失，希望通過努力，用時間換空間，贏得穩健發展的機會。

??沈天晴還談及地產行業的三個“變了”。一是地產過去幾十年高周轉的模式變了，高周轉不行，管理模式要變化；二是市場變了，銷售下降40%~50%，各種因素疊加下，消費者信心不行；三是面對困境，躺平企業變多，外界對房企信任度下降。

??趕上行業下行周期，沈天晴旗下的佳源國際的業績表現也不例外。截至2022年12月31日止12個月，佳源國際累計實現合同銷售金額約132.57億元，同比下降63.23%，累計實現合同銷售面積約103.26萬平方米，同比下降62.58%。

??2023年2月16日，佳源國際發布公告稱，2023年1月，集團合同銷售金額約人民幣3.114億元，同比減少81.97%，合同銷售面積約20780平方米。

??實際上，在2022年末前后，隨著信貸、債券、股權三個融資渠道“三箭齊發”，房地產融資“開閘”，多家房企獲得金融支持。

??有業內人士對記者表示，這一輪融資放寬，對許多中小型房企而言，并沒有獲得多大的融資便利。而2023年后市場的回暖，短時間內無法幫助企業還清日漸積累的債務，只有“白武士”的出現，或許才能從根本上解決部分企業的債務危機。

??值得一提的是，2021年，沈天晴曾欲豪擲180億元收購中天金融資產包，但隨著自身陷入債務困境中使得這一收購案最終無疾而終。

??2月22日，佳源國際發公告稱，根據2023年2月票據之條款，2023年2月票據之所有尚未償還本金額，連同應計利息已于到期日2023年2月18日到期并須償付。本公司尚未支付2023年2月票據之剩余未償還本金額的約1.58億美元及其相關應計利息。

??清盤令和債務逾期壓力并行而至，沈天晴能否咬牙熬過至暗時刻，有待時間來驗證。