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??據克而瑞數據，2020年百強房企銷售金額同比增速為12.4%，期內大發地產（06111.HK）銷售額達到303億元，同比增長44.3%，其規模增速是前者的3.6倍，處于領跑地位。

??規模增長的同時，大發地產多項經營數據在內房股中排名居前。

??2020年，大發地產營業收入約91.88億元，同比增長24.2%，位列樂居財經研究院《2020年內房股營收榜》營收增幅第29位。

??同期，大發地產實現凈利潤約7.15億元，同比增長19.1%，位列樂居財經研究院《2020年內房股凈利榜》第61位。

??據樂居財經研究院發布的《2020內房股“三道紅線”榜》，內房股“綠檔”房企有24家，大發地產便是其中之一，成為中小房企中的佼佼者。

??降本增效，凈利增幅躋身TOP30

??在利潤空間逐漸被壓縮的背景下，降本增效是房企提升盈利水平的手段之一。

??期內，大發地產的銷售及分銷開支為2.9億元，同比增長7.6%；行政開支為4.5億元，同比增長143%；融資成本為2.36億元，同比減少5.7%；均低于營收增速。

??與此同時，三費支出占營收的比例均出現不同程度下滑。2020年三費費率合計約10.6%，同比下滑約2個百分點。按照當期營收計算，大發地產增利約1.6億元，控費帶來了實質的業績的提升。

??2020年，大發地產實現凈利潤約7.15億元，同比增長19.1%，凈利增幅位居內房股第26位。

??業績會上，首席執行官兼執行董事廖魯江提到，公司透過新虹聯和中城聯盟兩大采購平臺，引進優秀戰略供方，目標實現快周轉的運營；積極調研及關注顧客需求及期望，有針對性地投入成本，提升產品競爭優勢的同時更有效地管控成本。

??流動性提升，現金規模增4成

??這是大發地產2021年“提速增效”戰略的一部分，而另一部分則是通過快速的銷售回款來保證公司經營和不斷的發展，通過投運融營銷一體化，保證良好的現金流。

??截止2020年底，大發地產持有現金72.76億元，同比大幅增長55%，現金占總資產的比例超過20%，資金充裕。

??受益于現金規模的提升，期內，大發地產獲得利息收入為2620萬元，同比增長43.2%，增厚了當期利潤。

??期內，大發地產擁有按公允值計入損益的金融資產為9.37億元，同比大增57.2%，金融資產的變現能力較強，同樣有助于提高大發地產的流動性。

??零踩線，償債無憂

??現金充裕、流動性高，使得大發地產的償債能力較強。據樂居財經研究院發布的《2020內房股“三道紅線”榜》，內房股“綠檔”房企有24家，大發地產便是其中之一。

??年報數據顯示，2020年大發地產凈負債率約61％，資產負債率（剔除預收賬款）約69％，總現金短債比維持在1.4倍，“三道紅線”全部達標。據榜單，“綠檔”房企中，央企、千億房企占比超過一半，中小房企實現“零踩線”實屬不易。

??截止2020年底，大發地產總有息負債為126.5億元，其中，一年內到期的短債為51.04億元，占比約40.3%，長債為75.44億元，占比約59.7%，長短債比為1.5倍，債務結構較優。

??業績會上，董事長葛一暘透露到，大發主動調整融資策略，一方面大幅降低了融資成本，另一方面也優化了債務結構，公司抗風險能力也更強。

??據了解，2020年大發地產新增獲取建設銀行及廣發銀行集團授信，并新增進入浙商銀行及華夏銀行總行白名單客戶。截至2020年12月31日，總授信額度約250億元。

??在規模與杠桿的平衡上，大發地產選擇了穩中求進。業績會上，大發地產宣布2021年銷售目標360億，同比增長20％，其管理層表示：“我們認為是可以超額完成任務的。”

??截至2021年3月31日止三個月，大發地產實現累計合同銷售金額約為108.02億元，同比增長約256%；累計合同銷售面積為707505平方米；平均銷售價格為每平方米約15268元，年度目標已完成約30%。

??近期，國際著名投行中信里昂、美銀證券相繼發布研報，對大發地產的嚴格成本控制、現金流管理及債務結構改善感到滿意，并稱其正處于三道紅線政策的綠檔，推薦大發地產2021年到期及2022年到期債券。