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??近日，碧桂園服務發布公告稱，擬分階段收購電梯海報廣告商城市縱橫100%股權，總代價不超過15.12億元。

??這算的上是碧桂園服務近來比較大的一筆收并購。除嘉凱城主要服務于商業物業外，碧桂園服務上市以來所收購的其他物業公司主營業務為傳統物業服務，而此次的收購對象主要面向增值服務領域。

??4月13日，碧桂園服務旗下全資子公司收購文津國際全部股權和債權，代價0.84億元。文津國際的主營業務范疇為財產保險、人身保險及再保險經紀業務，這一收購的主要目的也是完善社區增值服務業務。

??2018年6月，碧桂園服務在港交所上市。當年年底，初嘗資本市場甜頭的碧桂園服務以6.83億元的總代價收購了北京盛世、成都佳祥、成都清華逸家、南昌市潔佳、上海睿靖實業5家物業管理公司。

??2019年7月10日，碧桂園服務以3.75億元的代價收購港聯不動產服務100%股權，緊接著又收購中國恒大旗下嘉凱城物業100%股權。短短兩天的時間內，碧桂園服務花了5.65億元擴大疆土。

??截至2019年底，碧桂園服務物業收費管理面積約2.76億平方米，同比增加約9460萬平方米。合同管理面積6.85億平方米，同比增加約1.8億平方米，增幅35.6%。

??2019年物業管理收入中第三方項目占比25.2%，相較于2018年的11.4%提高了14個百分點，對兄弟公司碧桂園集團的依賴程度進一步降低。

??在2019年前已于港交所上市的22家物業管理公司中，碧桂園服務在管面積的規模僅次于彩生活（5.6億平方米）和保利物業（2.87億平方米）。

??隨著收并購規模的擴大，碧桂園服務的商譽顯著增加。2018年增加5.05億元，2019年增加7.12億元，截至年2019年末，碧桂園服務的商譽凈值為12.2億元，占總資產的比例為10%。2017年末僅有257萬元，兩年的時間，商譽增長了476倍。

??碧桂園服務的收入主要來自于物業管理服務、社區增值服務、非業主增值服務和“三供一業”業務（國有企業分離移交改革計劃下的供水、供電、供熱及物業管理服務）。其中，物業管理服務收入的占比超過6成。2019年，此部分的收入達58.2億元，同比增長68.8%。

??規模的增長同時也帶來了業績的躍升。2019年，碧桂園服務實現營收96.4億元，同比增長超100%；毛利潤由2018年末的17.61億元增加至2019年末的30.52億元，增幅達73.3%；凈利潤17.2億元，同比增長83.9%，歸母凈利潤17.71億元，同比增加81%。

??在總體業績提升的同時，碧桂園服務的盈利水平卻稍有下降。對此，碧桂園服務給出解釋，因“三供一業”業務毛利率低于集團平均毛利率，導致整體利潤水平下降。目前來看，該業務尚未創造多余盈利，處于盈虧平衡狀態。

??在年初的業績發布會上，碧桂園服務曾預計今年可增加不低于9000萬平方米的收費面積。

??截至2019年末，碧桂園服務的賬面現金及等價物尚有69.14億元，同比增長78.8%。4月27日，碧桂園服務宣布計劃向投資者發行優先無抵押有擔保可換股債券，募集資金約38.75億港元。對于資金的用途，碧桂園服務表示，擬將所得款項凈額用于未來潛在的收并購、戰略投資、營運資金及公司一般用途。

??賬上不缺錢，仍然在募資，碧桂園為接下來的收并購做好了充分準備。

??上市首日，碧桂園服務市值256億港元，截至2020年8月4日收盤，總市值已達1324.5億港元。兩年的時間，翻了5倍有余。