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??旭輝將并表永升生活服務(wù)的動(dòng)作如此之快。

??6月2日，永升生活服務(wù)集團(tuán)有限公司(01995.HK，以下簡(jiǎn)稱“永升生活服務(wù)”)公告，與大股東旭輝財(cái)務(wù)并表形成共同體，實(shí)行“旭輝+永升”新品牌，其品牌中英文簡(jiǎn)稱同步更改為“旭輝永升服務(wù)”。

??四天前也就是5月29日晚間，旭輝控股集團(tuán)(00884.HK)公布旭輝將并表永升生活服務(wù)的公告。該公告指出，旭輝控股集團(tuán)間接全資附屬公司Spectron與Elite Force及執(zhí)行董事兼控股股東林中、林偉及林峰訂立股份買賣協(xié)議，該公司向Elite Force收購(gòu)永升生活服務(wù)(01995-HK)7682萬(wàn)股，占其股本5%，代價(jià)7.83億元，相當(dāng)于每股作價(jià)10.19元，較上周五收市價(jià)折讓16.2%。至此，旭輝持有永升生活服務(wù)50.12%的投票權(quán)，從而形成對(duì)永升生活服務(wù)的控制，將其重新并表，其余股權(quán)結(jié)構(gòu)不變。

??永升生活服務(wù)的一位高管告訴中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者，由于集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展升級(jí)調(diào)整，永升服務(wù)與大股東旭輝集團(tuán)財(cái)務(wù)并表形成共同體，實(shí)行“旭輝+永升”品牌協(xié)同發(fā)展，給予永升生活服務(wù)未來發(fā)展更多支持和助力，加速永升的擴(kuò)張規(guī)模。

??旭輝并表永升生活服務(wù)的目的也逐漸顯露出來。旭輝并表永升生活服務(wù)在于提升該公司收入，提升該公司毛利率水平，降低該公司負(fù)債率，提升該公司現(xiàn)金流狀況，有助于改善該公司報(bào)表。

??令人驚訝的是，在旭輝控股永升生活服務(wù)的消息發(fā)出后，兩者股價(jià)雙雙往上揚(yáng)。

??5月29日開盤后一直維持在5.39港元/股，收盤之際升至5.57港元/股。近兩日，股價(jià)持續(xù)保持在高位，6月2日收盤報(bào)6.28港元/股，累計(jì)漲幅達(dá)16.51%，目前總市值為496.98億港元。

??5月29日，永升生活服務(wù)開盤后股價(jià)為10.8港元/股，之后一路上揚(yáng)，截至6月3日，股價(jià)一度高達(dá)13.3港元/股。

??旭輝的算盤

??而對(duì)于旭輝來說，這是一次提升業(yè)績(jī)的機(jī)會(huì)。

??同策集團(tuán)首席分析師張宏偉表示，旭輝將并表永升生活服務(wù)之后，對(duì)今年旭輝的報(bào)表來講可能會(huì)更有利一點(diǎn)，預(yù)計(jì)旭輝今年收入及凈利潤(rùn)小幅提升，毛利率及負(fù)債率略有改善。永升服務(wù)的收益相對(duì)平穩(wěn)，相對(duì)來說不會(huì)受那么大的影響，對(duì)地產(chǎn)企業(yè)來講可能會(huì)受影響。

??資料顯示，旭輝受制于供貨量有限(一季度新推貨僅占全年新推貨量的5%)，1～4月該公司完成目標(biāo)銷售額的15%(同比下降-29%)。

??據(jù)旭輝第一季度數(shù)據(jù)顯示，合約銷售金額與去年同期相比，第一季度合約銷售達(dá)224億，較去年同期的344.1億累計(jì)下降約34.9%。合約建筑面積與去年同期相比，第一季度合約建筑面積達(dá)138.9萬(wàn)平方米，較去年同期的193.70累計(jì)下降約28.3%。合約平均售價(jià)與去年同期相比，1月份合約平均售價(jià)同期下跌11.9%，2月份同比大漲13.8%，3月份同比大跌12.48%。第一季度合約平均售價(jià)達(dá)1.61萬(wàn)元每平方米，下跌9.6%。

??旭輝方面表示，本次并表后永升生活服務(wù)和公司將形成共同體，雙方利益一致化，一方面旭輝作為永升的大股東，將在產(chǎn)業(yè)鏈上，對(duì)于永升生活服務(wù)未來的發(fā)展給與更多的支持和助力，加速永升生活服務(wù)的規(guī)模擴(kuò)張；另一方面，永升生活服務(wù)具有高利潤(rùn)，低杠桿，強(qiáng)現(xiàn)金流的特點(diǎn)，并表后將提升公司收入，提升該公司毛利率水平，降低公司負(fù)債率，提升公司現(xiàn)金流狀況，有助于改善該公司報(bào)表，助力公司信貸評(píng)級(jí)提升，降低財(cái)務(wù)成本，鞏固公司在當(dāng)前民營(yíng)房企中的融資優(yōu)勢(shì)地位。

??在中國(guó)城市房地產(chǎn)研究院院長(zhǎng)謝逸楓看來，旭輝將并表永升生活服務(wù)目的在于更好的融資。

??早有計(jì)劃

??事實(shí)上，最近的一系列動(dòng)作表明旭輝不斷在為今年的業(yè)績(jī)做準(zhǔn)備。

??就在旭輝從林氏家族購(gòu)入5%股權(quán)的同一天，旭輝18億港元出售5幢香港獨(dú)立洋房予控股股東林氏兄弟 。

??5月31日，旭輝控股公告稱，于5月29日，公司直接全資附屬公司旭昇有限公司作為賣方、與買方Elite Force Development Limited及買方擔(dān)保人訂立買賣協(xié)議。

??通過這一番倒騰，旭輝拿到18億港元的資金注入，并將7.74億港元的股東貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)讓；而永升生活服務(wù)得到了7.83億港元的進(jìn)賬，這樣一來，旭輝的總資產(chǎn)增加了不少。

??不得不說，選擇永升生活服務(wù)也是增加旭輝資產(chǎn)的一個(gè)法寶。

??2018年12月17日，永升生活服務(wù)成功赴港上市。2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.8億元，同比增長(zhǎng)74.5%；年內(nèi)溢利為2.5億元，同比大增148.4%；歸母凈利潤(rùn)為2.2億元，同比增長(zhǎng)122.7%。

??值得一體的是，永升服務(wù)在不依賴旭輝的前提下，憑借自己的能力拓寬了自己的版圖。

??截至2019年末，永升生活服務(wù)在管建筑面積約6520萬(wàn)平方米，在管項(xiàng)目數(shù)量403個(gè)，分別較2018年末增長(zhǎng)約62.2%及56.2%。2017年～2019年，永升服務(wù)來自第三方面積的占比持續(xù)上升，分別為50.15%、63.62%、72.86%；同時(shí)，來自第三方的收入與面積保持同頻增速，分別為28.60%、34.30%、49.90%。

??旭輝控股永升生活服務(wù)后，旭輝業(yè)績(jī)會(huì)迎來新一輪增長(zhǎng)？