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??2021年5月20日晚間，上海規劃和自然資源局網站發布四則《上海市國有建設用地使用權出讓公告》，即上海第一批集中土地出讓公告，此次上海集中推出56幅地塊，總起拍價達820.82億元。

??公告顯示，上海第一批集中出讓地塊屬性涉及居住用地、商住辦、科技設計用地、征收安置房、辦公樓、租賃住房。其中，租賃住房地塊有8宗，征收安置房有14宗，城中村改造地塊6宗。

??在28宗涉宅用地中，地處中心城區的僅4宗，并且僅楊浦定海社區一宗為純宅地，其余3宗地塊均為商住辦綜合體，拿地門檻也比較高，起拍價均在50億元以上。

??競價方式由原舉牌競價調整為“舉牌競價+一次書面報價”，不僅限定了最高報價溢價率不超過10%，同時還規范了“同一申請人”概念。

??從22城整體情況來看，部分城市熱度較高，如重慶、深圳、廈門、杭州等，其中重慶、廈門樓板價漲幅均超45%。從目前的結果來看，第一次集中供地，“控制地價、抑制溢價”的政策初衷基本上沒有實現。

??這主要是由于集中拍地時間間隔較長，在第一次集中供地前出現了約2個月左右的土地“空窗期”，而這一時間段恰好是傳統一、二季度房企集中投資的時候，長時間的土儲“零增長”，使得各大房企在第一次集中拍地期間出現了“蜂擁而上”的現象。

??我認為集中供地政策本身無論是初衷還是“雙集中”的方式，都會對“控制地價、抑制溢價”有一定的幫助，在具體實施的過程中需要根據各城不同的情況進行調整。

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??重點城市首批集中供地基本已出爐

??5月20日，上海土地市場網發布了首批集中土地出讓公告，至此22個重點城市首批次集中供地基本均已出爐。

??在拍地規則方面，經過梳理，我們發現，22城中除重慶土拍規則比較寬松外，其余城市均對此次土地出讓做出了多重限制，如福州、合肥、無錫等禁止馬甲公司參拍。

??在規則上，根據上海此前公布的交易規則，同一名申請人只能進行一次交易申請（含聯合申請），其中自然人及由其擔任法定代表人或負責人的法人或其他組織，或者同一法定代表人或負責人的法人或其他組織，也視為同一申請人，并要求競得方在項目竣工及首次確權前不得轉讓項目權益等，極大程度規避了搶地炒地的可能。

??在與項目盈利空間最直接關聯的地價方面，22城中除重慶外，其余城市均設置了地價上限，大部分城市溢價上限基本控制在30%左右。

??上海除了設定最高報價外，還規定了第一批次最高報價一般限定為起始價的110%，即溢價率不超過10%，這在22個重點城市中處于溢價上限相對較低位置。

??表：22城首輪集中供地土拍規則梳理

注：截止5月21日，武漢土拍細則仍未公開 數據來源：CRIC

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??上海供地主力多集中在配套完善近郊

??在供地結構來看，除重慶、成都等少數城市將供地主力放在中心城區外，其余城市的供地主力集中在郊區，供應量占比基本都在6成以上，中心城區則僅有少量地塊供應。

??上海首批集中供地增加了松江、青浦、嘉定、奉賢、南匯臨港片區等剛需主力成交區域的土地供應，中心城區則僅有4宗商品住宅用地供應，并且僅楊浦定海社區一宗為純宅地，其余3宗地塊均為商住辦綜合體，近郊地塊的比重在50%以上。

??從已完成土拍的北京、福州表現來看，在這種供地結構下，土拍熱度表現相較穩定。

??表：22城首輪集中出讓地塊區域分布

注：本表僅統計涉宅用地 數據來源：CRIC整理

??從拍地時間安排來看，上海首次集中土拍“完美避開”5月重點城市集中土拍的高峰期，由于推地時間較晚，首場拍地開場時間也最晚，其中上海首場集中土拍預計到6月18日才能開啟。而在公告和拍地時間間隔方面，大部分城市間隔時間都在25天以上，給房企留下了較為充裕的安排時間。

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??適當增加供應緩解僧多粥少矛盾

??從目前首輪集中供地已經完成的城市來看，盡管大部分城市都采取了雙重限價等措施，仍有不少城市出現了競拍高熱現象。

??從市場熱度上來看，依然是不限價的重慶溢價率水平最高，溢價率高達43%。其次是深圳和廈門，雖然參拍地塊較少，僅有5、6宗，但依然吸引了大量知名房企參與，兩城整體溢價率均在30%左右，市場熱度高漲。

??典型如廈門，5宗地塊均成功出讓，其中湖里、思明地塊、集美地塊均競拍到達上限價格，進入競配建階段，最終湖里和思明地塊分別被建發、國貿&中海競得，加上競配建，兩地隱形樓面價都超過了6萬元/平方米之間，實際溢價率也均超過55%，房企競爭異常激烈。

??熱度排在第四位的是杭州，57宗集中出讓的宅地中，有40余宗溢價封頂并轉入競報自持比例，部分地塊自持比例竟然高達40%，近20個板塊創下地價新高，市場熱度持續高漲。

??值得注意的是，雖然福州、無錫和廣州由于“限地價”的原因，平均溢價率相對較低。不過就實際情況來看，無錫整體市場熱度并不低，16宗地中僅1宗未觸及最高限價，其余地塊均進入競自持或搖號階段，包括一些較為冷門的地塊如錫山東港板塊懷仁幼兒園北地塊也是以最高限價和競租賃5000平方米的條件成交。

表：11個典型城市首場土拍情況（萬㎡、億元、元/㎡）

數據來源：CRIC整理

圖：11個典型首批集中拍地城市平均地價變化（元/㎡）

數據來源：CRIC整理

??從這一結果來看，“雙集中”土拍新政“控制地價、抑制溢價”的政策初衷未能實現。這主要是由于集中拍地時間間隔較長，長時間的土地“零增長”造成房企的“饑餓感”造成的。

??在目前重點城市中大部分依然“供不應求”的市場環境下，如果可以提高城市土地供應總量，哪怕是把三五年之后的土地供應量調劑到今明兩年，我認為也會對整體地價有一定的抑制作用，整體來看，接下來集中供地的總體供應量增長百分之三四十應該是可以實現的。

??與此同時，有了第一批集中供地的經驗，各大重點城市應加速進行第二批集中供地，如果能夠在一個月內完成第二次集中供地，這將極大緩解目前“僧多粥少”矛盾，緩解當前土地市場過熱問題。

??在第二輪集中土拍節奏安排上，根據各城市公布推地計劃來看，有14個城市公告7月為二批次地塊供應時間，包括北京、廣州、南京、成都、寧波等諸多熱點城市，其他城市最好也可以跟上這一進度。

表：22城三次集中供地推地時間安排

數據來源：CRIC

??與此同時，加快集中供地速度，對于問題較為突出的城市，可以在原定“一年三次”的集中供地基礎上增加一次，一年四次每季度一次的集中供地，可能更加合理。

??對于各大開發商而言，同樣需警惕饑餓搶地的現象，將企業拿地成本控制在更合理的范圍內。