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??中房網訊 長期以來，我國部分城市租金收益率處于較低水平。

??從其他國家數據來看，根據Global Property Guide、CoreLogic和Zillow等披露的租金收益率，倫敦3.1%左右，紐約4.7%左右，洛杉磯5.7%左右，東京4.3%左右，大阪6%左右。

??那么，目前我國部分城市的租金收益率大概處于什么水平？

??根據上海易居房地產研究院近日發布的《2018年三季度50城租金收益率研究報告》披露，今年三季度50個典型城市租金收益率為2.5%，環比下降3%，同比下降2%。

??與這些國家相比，我國租金與房價的背離度較高。租金反映房屋的使用價值，是市場的真實需求。而部分城市長期以來租金收益率較低，主要是由于房價漲幅過大，租金上漲速度小于房價上漲速度。

??此外，報告顯示今年三季度50城租金收益率中，排名前3位的城市為西寧、韶關和哈爾濱，其中，排名第1的西寧租金收益率達3.9%，而排名墊底的廈門租金收益率僅為1.2%。

??從政策方面來看，5月19日住建部發布《關于進一步做好房地產市場調控工作有關問題的通知》，首次提出“穩房價和控租金并舉”。8月份住建部在沈陽召開部分城市房地產工作座談會提出，要大力發展住房租賃市場。

??易居研究院對此分析認為，隨著穩房價和控租金的政策并舉，預計未來一兩年全國大部分城市的房價和房租均會趨于平穩，租金收益率也將趨于平穩。

??三季度50城租金收益率為2.5%

??報告顯示，自2017年三季度以來50個典型城市租金收益率一改之前連續5個季度的下滑趨勢，漸趨平穩。

??2018年三季度，根據城市房產網的數據，50個典型城市租金收益率為2.5%，環比下降3%，同比下降2%。

??易居研究院分析認為，租金收益率環比小幅下降，是由于三季度房租環比漲幅收窄較多，租金上漲速度小于房價上漲速度。而租金收益率同比小幅下降，是由于三季度房價同比漲幅較大，租金上漲速度小于房價上漲速度。

??一線城市租金收益率整體處于較低水平

??自2016年二季度以來，二線城市和三線城市的租金收益率較為接近，從2016年二季度的3.4%下降到2017年三季度的2.7%左右，2017年三季度至今一直維持在2.5%～2.8%，走勢較為平穩。相比于二線城市和三線城市，一線城市的租金收益率更低，從2016年二季度的2.0%下降到2017年一季度的1.5%，2017年一季度至2018年一季度維持在1.5%～1.6%，2018年二季度以來有所上升，三季度進一步上升至1.8%。

??報告顯示，2018年三季度4個一線城市的平均租金收益率為1.8%，環比上升4%，同比上升19%，同比漲幅較前幾個季度擴大；31個二線城市平均租金收益率為2.5%，環比下降4%，同比下降4%，同比跌幅較前幾個季度收窄；15個三線城市租金收益率為2.7%，環比下降3%，同比下降1%，同比跌幅較前幾個季度收窄。

??具體城市看，北上廣深4個城市環比漲幅分別為9%、5%、3%和0%，同比漲幅分別為20%、22%、16%和17%。這4個城市的租金收益率相比于去年同期均上升。值得注意的是，上海和北京租金收益率同比分別大幅上漲22%和20%，這與兩個城市今年三季度房價同比均下降2%有關，而房租則分別同比上漲20%和18%。

??50城租金收益率排行：西寧領跑，廈門墊底

??從三季度50個典型城市租金收益率排行來看，西寧（3.9%）、韶關（3.8%）、哈爾濱（3.8%）三個城市租金收益率處于前列。報告分析認為，東北或西部的弱二線城市和三線城市近幾年整體房價漲幅不大，并且租金穩步上漲。租金上漲幅度與房價上漲幅度差不多，因此租金收益率較高。

??此外，租金收益率最低的5個城市分別為為：廈門（1.2%）、三亞（1.3%）、福州（1.5%）、石家莊（1.6%）和青島（1.6%）。報告分析認為，這些城市的房價水平遠超租金水平，并且近幾年房價漲幅遠大于租金漲幅。特別是廈門，本輪以來房價漲幅巨大，租金漲幅遠小于房價漲幅，因此租金收益率自2016年二季度來一直維持在50城中最低水平。

??從三季度全國50個典型城市租金收益率的環比漲幅來看，漲幅較大的5個城市分別為北京、杭州、廈門、贛州和上海。這幾個城市的租金均環比漲幅較大，而房價環比基本處于小幅下跌或持平態勢，因此導致了租金收益率的上升。

??從環比跌幅數據看，包括呼和浩特、哈爾濱、寧波、太原和沈陽等城市有明顯下跌。對于呼和浩特和沈陽來說，之所以租金收益率下滑，和房價快速上漲不無關系。

??從三季度全國50個典型城市租金收益率的同比漲幅來看，漲幅較大的5個城市分別為天津、廈門、上海、北京和石家莊。天津、上海和北京的租金均有20%左右的同比漲幅，租金漲幅遠高于房價漲幅導致租金收益率同比漲幅較高。廈門租金同比漲幅雖沒有上述幾座城市高，但由于其房價同比跌幅較大，導致租金收益率同比漲幅較高。

??從同比跌幅的數據看，同比跌幅最大的5個城市為三亞、呼和浩特、太原、貴陽和海口。這主要是由于這5個城市在過去一年的房價上漲幅度超過租金上漲幅度太多，從而導致了租金收益率下降。

??報告來源：上海易居房地產研究院

??執筆人：沈昕

??附注：

??50個典型城市分別為：北京、上海、廣州、深圳、天津、石家莊、太原、呼和浩特、沈陽、大連、長春、哈爾濱、南京、杭州、寧波、合肥、福州、廈門、南昌、濟南、青島、鄭州、武漢、長沙、南寧、海口、重慶、成都、貴陽、昆明、西安、蘭州、西寧、銀川、烏魯木齊、唐山、錦州、牡丹江、無錫、溫州、蚌埠、贛州、煙臺、洛陽、宜昌、湛江、韶關、桂林、三亞、大理。其中一線城市4個、二線城市31個、三線城市15個。